Đồng ổn định TerraUSD (UST) gần đây đã vượt qua Binance USD về vốn hóa thị trường, trở thành đồng ổn định lớn thứ ba. Tổng giá trị thị trường của mã thông báo hiện là 17,50 tỷ đô la, cao hơn một chút so với 17,46 tỷ đô la BUSD. Theo dữ liệu từ Coinmarketcap, khối lượng của mã thông báo chỉ bằng một phần nhỏ so với khối lượng của các đồng nghiệp lớn hơn là USDT và USDC, thậm chí còn tụt hậu so với khối lượng của các đồng nghiệp nhỏ hơn BUSD và DAI.
Khối lượng cho thấy rằng vốn hóa thị trường ngày càng tăng của UST được liên kết nhiều hơn với dự trữ và lưu thông mã thông báo, trái ngược với nhu cầu thực tế đối với mã thông báo. Hiện tại, Anchor Protocol (ANC), nền tảng DeFi lớn nhất của Terra, nắm giữ gần 2/3 nguồn cung UST thông qua việc đặt cược và đặt cọc.
Tại sao vốn thị trường UST tăng?
Cộng đồng Terra, Đội bảo vệ Quỹ Luna (LFG) đã và đang tăng đều đặn các nguồn dự trữ mang lại cho UST. Một khía cạnh quan trọng của điều này là bằng cách đốt các mã thông báo LUNA để đúc UST. Do UST có tỷ giá cố định 1: 1 so với đồng đô la, việc tạo ra nhiều mã thông báo hơn không ảnh hưởng trực tiếp đến giá của nó.
Thay vào đó, việc khai thác UST mới có xu hướng tăng vốn hóa thị trường của mã thông báo, trái ngược với tác động giảm phát thông thường của việc tạo mã thông báo mới.
Dữ liệu từ Terra Analytics cho thấy trong tuần qua, tổng nguồn cung UST đã tăng khoảng 800 triệu mã thông báo - tương ứng với mức tăng 800 triệu đô la vốn thị trường. Tỷ lệ đốt của LUNA trong thời gian đó cũng ổn định, không cho phép phát hành 10 triệu mã thông báo từ nguồn cung không lưu hành.
Nó có nghĩa là gì?
Dữ liệu chỉ ra rằng mặc dù liên tục đào tiền, người sáng lập Terra, Do Kwon, mục tiêu đưa UST trở thành đồng ổn định được sử dụng rộng rãi nhất vẫn chưa đạt được. Những nỗ lực liên tục của LFG để tăng cường dự trữ của họ cũng đã gây ra một số áp lực về giá đối với LUNA, vốn đã giảm 14% vào tuần trước.
Các câu hỏi về tính bền vững của ANC cũng đã nảy sinh, đặc biệt là về lợi suất 20% đánh bại thị trường của giao thức. Lượng tiền gửi tăng lên đã đè nặng lên nguồn dự trữ của nó và có thể dẫn đến tình trạng suy giảm thanh khoản nghiêm trọng - gây mất ổn định cho chốt của UST.
Nhưng ANC đã thực hiện các biện pháp chống lại kịch bản như vậy, gần đây đã bỏ phiếu ủng hộ lợi suất động. Giao thức cũng đã thêm hỗ trợ cho các blockchain khác để tăng cường tính thanh khoản của nó.
Nguồn: DauTuThuDong.Com
